Nowość! Kanał YouTube - Pirat Giełdowy | Black Sail Capital

Wystartowałem z kanałem YouTube!

I na pierwszy ogień ruszamy z analizą i wyjaśnieniem inwestycji w Cyfrowy Polsat - zapraszam do obejrzenia:)

Analiza spółki Cyber_Folks

Dzień dobry!

Dziś po dłuższej przerwie od głębszych analiz spółek wracamy z nowym materiałem dotyczącym Spółki Cyber_Folks. Zanim zacznę dodam jednak, że firma gości w moim portfelu IKE, patrzę więc na nią być może przez "różowe okulary".

Zacznijmy od powiedzenia czym zajmuje się ta firma - 

Źródło: Prezentacja Inwestorska 2025

Jak sama spółka to nazwała - tworzą spójny ekosystem dla firm, które chcą istnieć w internecie. Hostingi www, SaaS dla e-commerce, Powiadomienia push, Serwery itd. Prosto mówiąc - jeśli jakaś firma chce zaistnieć w internecie, jakaś osoba chce założyć swój internetowy sklep czy też postawić serwer to musi zostać ich klientem (lub konkurencji ;) ).

Cyber_Folks jest firmą globalną, a w ostatnim czasie wtargneli jeszcze mocniej "z buta" w ekspansję międzynarodową przeprowadzając akwizycję firmy PrestaShop - ale o tym później.

Źródło: Prezentacja Inwestorska 2025

Spółka stale i konsekwentnie się rozwija:

Źródło: Prezentacja Inwestorska 2025

Na poziomie operacyjnym rośnie praktycznie wszystko: przychody, EBITDA oraz generacja gotówki. Wahania zysku netto wynikają głównie z kosztów finansowych, amortyzacji PPA oraz kosztów jednorazowych związanych z akwizycjami. W obecnej fazie agresywnej ekspansji zysk netto jest mniej miarodajny niż przepływy pieniężne i rentowność operacyjna — o ile spółka w kolejnych latach zacznie te koszty wygaszać.

Powyższą tezę popiera poniższy slajd:

Najnowsze wyniki mimo spadku zysku netto i tym samym zysku na akcje są bardzo pozytywne:

Źródło: raport spółki za 3q 2025

Bardzo mocno wzrósł zysk na działalności operacyjnej i EBITDA - a tak jak wspominałem - przy tak rozwijającej się spółce to są bardziej miarodajne wskaźniki rozwoju spółki niż aktualny zysk netto.

Zanim przejdę do najnowszej akwizycji firmy to omówię pokrótce jeszcze rachunek przepływów pieniężnych:

Wzorowy wzrost CFO, istotne ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej związane głównie z akwizycjami oraz dodatnie przepływy z działalności finansowej pokazują, że spółka sfinansowała przejęcie głównie finansowaniem zewnętrznym (dług + emisja). Przy bezpiecznym poziomie zadłużenia i silnej zdolności do generowania gotówki, obecny wzrost długu nie stanowi problemu — o ile integracja przejęć przebiegnie zgodnie z planem.

Wykres spółki odzwierciedla jej rozwój:

Oprócz dość długiego trendu spadkowego między rokiem 2021 a 2023 spółka wspina się ze swoją wyceną - wybijając niedawno nowe ATH po ogłoszeniu przejęcia PrestaShop - do którego teraz przejdziemy.

Cyber_Folks rozwija się prężnie przez akwizycje, Shopper, Hosterion a ostatnio PrestaShop.

PrestaShop to platforma e-commerce typu open-source - oprogramowanie, które każdy sprzedawca może wykorzystać do uruchomienia sklepu internetowego i modyfikować je zgodnie ze swoimi potrzebami. Została założona w 2007 r. w Paryżu i jest znana na całym świecie jako jedno z najpopularniejszych rozwiązań open-source dla handlu internetowego.

Najważniejsze liczby i fakty o PrestaShop:

-ok. 230 tys. aktywnych sklepów na świecie, wykorzystujących platformę jako silnik sprzedaży online.

-sklepy te wygenerowały ok. 22 mld EUR GMV (wartość sprzedaży brutto, Gross Merchandise Value) w 2024 r.

-model biznesowy opiera się na monetyzacji usług premium, subskrypcji, modułów płatności i marketplace’u rozszerzeń dostępnych dla merchantów. 

PrestaShop działa w ponad 60 językach i stanowi globalne narzędzie e-commerce, szczególnie silne w Europie Zachodniej, Ameryce Łacińskiej oraz częściowo w Stanach Zjednoczonych. Tym samym umożliwia to spółce Cyber Folks aktywną ekspansję w tych rejonach świata. 

W grudniu 2025 r. Cyber_Folks ogłosił podpisanie porozumień dotyczących nabycia 100% udziałów w PrestaShop. Transakcja jest realizowana przez spółkę zależną cyber_Pixel we współpracy z Syliusem, wiodącym rozwiązaniem open-source dla segmentu mid-market i enterprise. Wartość transakcji: ok. 53,8–55 mln EUR za 100% akcji PrestaShop (ok. 230–235 mln zł). 

Przejęcie PrestaShop to dla cyber_Folks największy ruch strategiczny w historii i sygnał zmiany pozycji spółki z regionalnego konsolidatora hostingu i narzędzi e-commerce do globalnego dostawcy technologii handlu internetowego. Integracja największej europejskiej platformy open-source z produktami SaaS i headless daje potencjał zwiększenia przychodów, rentowności i globalnej skali działalności.

Jednak realizacja tej wizji będzie zależeć od:

- skutecznej integracji technologicznej i operacyjnej,

-monetyzacji dużej bazy merchantów PrestaShop (20-30% GMV)

-zarządzania różnymi modelami biznesowymi pod jednym ekosystemem.

To oznacza, że krótko i średnioterminowy wpływ na wynik może być obciążony kosztami integracji i inwestycji, ale długoterminowo transakcja otwiera drogę do mocnego wzrostu i pozycji w globalnej pierwszej lidze e-commerce. Spółka pokazała już ,że jest "dobra w przejęcia" więc ja patrzę na przyszłość pozytywnie i zamierzam powiększać swoją pozycję na Cyber_Folks.

To tyle na dziś, miłego weekendu :)

Niniejszy wpis ma charakter wyłącznie informacyjny i przedstawia osobiste opinie autora. Nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani porady finansowej w rozumieniu obowiązujących przepisów prawa. Każdy inwestor powinien podejmować decyzje inwestycyjne samodzielnie, po własnej analizie i ocenie ryzyka.

Aktualizacja portfela IKE

 Największą pozycję w portfelu przejęła spółka Cyber_Folks. Tym samym portfel prezentuje się następująco:

Nowy portfel - IKE by Black Sail Capital

Nowa seria ! - Portfel IKE by Black Sail Capital

Ruszamy z drugim portfelem, tym razem będzie to długoterminowy portfel IKE do którego trafiać będą tylko najlepsze (według mnie) spółki do inwestycji długoterminowej. Nowością jest również, że do tego portfela trafiać będą spółki zagraniczne. Celem jest długoterminowa i trwała budowa wartości portfela, coroczne wykorzystywanie limitu IKE i optymalizacja podatkowa w przyszłości. Portfel jest jeszcze młodziutki, ma niecałe 2 miesiące, dzieje z portfela dotychczasowe śledzić można na instagramie i Facebooku w formie rolek, teraz oprócz tego będą też stałe posty na blogu. 

Aktualnie skład portfela i wartość pozycji prezentują się następująco:

Benchmark:

Benchmark na razie jest ujemny i przegrywa z większością indeksów, ale przy tak młodym wieku portfela nie ma to większego znaczenia, ale publikował będę wszystko na bieżąco a dodatkowo portfel można śledzić w portalu MyFund.

Link:

https://myfund.pl/index.php?raport=pokazPortfelPubliczny&portfel=249439

Miłego tygodnia!