Dzisiaj przeanalizujemy dość mało popularną spółkę - Korporacja KGL SA. Firma ta zajmuje się dystrybucją granulatów oraz jest producentem form oraz wszelakich opakowań. Spółka aktualnie posiada 30 letnią hisotrię, jej kapitalizacja to prawie 80 mln zł, a zatrudnienie wynosi około 700 osób. Na giełdzie natomiast KGL notowane jest dopiero od 2015 roku.
W akcjonariacie największą część stanowi zarząd spółki - co jest zjawiskiem pozytywnym pod kątem inwestycji w firmę, oprócz tego goszczą tam też dwa funduszę - NN OFE i Aviva TFI. Free float wynosi zaledwie 7,5 procenta. Warto dodać, że spółka wypłaca dywidendy regularnie od 2017 roku, co na pewno nie jest długim okresem, jednak jak na debiut giełdowy w 2015 roku jest to dobry wynik. Bardzo możliwe, że spółka będzie utrzymywać aktualną politykę dywidendową.
Przyjrzymy się teraz wykresowi i podstawowej analizie technicznej.
Źródło wykresu: https://pl.tradingview.com/
Po debiucie w 2015 roku, spółka zanotowała mocne i gwałtowne wzrosty, po czym praktycznie do dzisiaj była w długim trendzie spadkowym, przerwanymi pojedyńczymi korektami oraz konsolidacją, w której w zasadzie nadal się znajduje. Niebieskie linie wyznaczają kanał w, którym spółka porusza się od końca 2018 roku. W ostatnim czasie miejsce miało próba wybicia tej konsolidacji dołem, jednak kurs wybronił się i aktualnie wrócił w okolice swojego kanału. Notowania cechują się raczej niską płynnością podczas sesji.
Przechodząc do analizy finansowej spółki, pracować będziemy na raporcie za 3 kwartał 2021 roku.
Na pierwszy rzut oka widzimy, że pomimo imponującego wzrostu przychodów - zysk netto spółki jest na dużo niższym poziomie niż za ten sam okres w roku 20'. W komunikacie spółka podała, że szacunkowe przychody za 21' rok były RDR wyższe o 52 procent, jednak przy aktualnych kosztach sprzedaży finałowy wynik zysku netto będzie prawdopodobnie niższy niż w roku 20'.
Spółka posiada 258 mln zł długu łącznie, przy 135 mln zł kapitału własnego, co nie jest idealną kondycją finansową, ale większość stanowią zobowiązania krótkoterminowe oraz aktywa obrotowe spółki sięgają 180 mln zł, co dodatkowo poprawia sytuację finansową. Podsumowując spółka jest raczej bezpieczną pod kątem płynności, jednak mogłoby być dużo lepiej.
Rachunek przepływów pieniężny mówi o stałym generowaniu dochodu z działalności operacyjnej i przeznaczaniu środków na działalność inwestycyjną, są to dwa dobre znaki świadczące o zyskowności spółki i stałym inwestowaniu w rozwój.
Teraz przyjrzymy się wskaźnikom, które spółka prezentuje na swojej stronie:
Podsumowanie:
Spółka posiada raczej stabilną i ugruntowaną pozycję na własnym rynku. Systematycznie generuje zyski i od 2017r. regularnie wypłaca dywidendy. Kondycja finansowa jest w miarę dobrym stanie, jednak w ostatnim czasie następuje jej pogorszenie. Plusem jest również to, że aktualna sytuacja na wschodzie raczej nie stanowi dla niej zagrożenia, a branża w której się znajduje jest raczej stabilna.
Pojawia się jednak kwestia ekologiczna - firma produkuje raczej produkty plastikowe etc. co nie jest kierunkiem w którym globalnie zmierzamy - bo zmierzamy do zmniejszania obecności plastiku. W aktualnościach jednak spółka podaje, że ma zespół, który stale bada i działa w gałęziach ekologicznych oraz, że '' spółka inwestuje w innowacyjne projekty takie jak opakowania spienione czy wykonane w 100 procentach z recykilngu. '' co na pewno jest pozytywnym zjawiskiem - pozostaje kwestia czy inwestycje te i badania zakończą się sukcesem.
Wycena spółki w oparciu o wartość księgową mówi o niedowartościowaniu spółki, a sama firma wydaje się mało popularna pod kątem inwestycji - o czym świadczy bardzo mały wolumen na notowaniach.
Osobiście uważam spółkę za trochę "nijaką" pod kątem inwestycji, trochę niedowartościowana jednak nie wyróżnia się niczym specjalnie i nie stanowi okazji inwestycyjnej zważając na to, że spółka nie wykazuje nadzwyczajnych znaków rozwoju i pokazuje spadające marże a jej kondycja finansowa pomału się pogarsza a sama dostępność akcji dla inwestorów indywidualnych jest bardzo niska - co powoduje również mały wolumen akcji. Trafia jednak na listę obserwowanych spółek i co jakiś czas będę się jej przyglądał.
To tyle na dziś, miłej soboty:)