Krynicki Recykling SA

 Dziś weźmiemy pod lupę spółkę mniejszego kalibru niż zwykle, jednak spółkę, której wycena w ostatnim czasie bardzo mocno poszła do góry a mianowicie aż o 448 procent w przeciągu dwóch lat!

Mowa o spółce Krynicki Recykling SA, działająca jak sama nazwa mówi w sektorze recyklingu i zajmująca się sortowaniem i uzdatnianiem kolorowej stłuczki szkła opakowaniowego. Firma ma 4 zakłady w Polsce oraz ostatnio nowo otworzony w Estonii.

Kapitalizacja firmy na ten moment to 385 mln złoty. Akcjonariat spółki jest dość ścisły, gości w nim dużo fundusz a free float to jedyne 25 procent. Spółka działa w bardzo przyszłościowej branży, którą jest recykling i stanowi to duży plus, jednak warto pamiętać, że to, że spółka działa w branży z przyszłością nie oznacza, że inwestując w nią mamy pewny zarobek - stanowi to jedynie plus spółki. 

Spółka wypłaca dywidendę wysokości 1,35 zł na akcję za 2020 rok i planuje utrzymywać stałe wypłaty w przyszłości na poziomie co najmniej 50 procent zysków jednostkowych.

Wykres spółki prezentuje się następująco:

Źródło: Bankier.pl

Widzimy, że spółka wybiła swój szczyt w 2015 roku, po czym przez następne 6 lat, aż do 2021 roku kurs wędrował poniżej poprzedniego szczytu, bez żadnych większych ruchów. W marcu 2020 roku tak jak większość spółek, kurs zanurkował po czym szybko odrobił straty, a w 2021 roku nastąpiło potężne wybicie i cena za akcje znajduje się aktualnie na poziomie 22,20 zł.

Wolumen obrotu w ciągu dnia jest bardzo niski, co spowodowane jest bardzo małym free floatem, oraz dość niską popularnością spółki, chociaż ta i tak mocno wzrosła w ostatnim czasie.

Wycena w przeciągu dwóch lat wzrosła o ponad 448 procent i aktualnie spółka wybiła swój szczyt na poziomie 22.20 zł. 

Podstawowe wskaźniki prezentują się następująco:

Cena/WK : 3,40          Cena/zysk: 20,9

Teraz przejdę do analizy spółki na podstawie sprawozdania za 1 kwartał 2021 roku. Przyjrzymy się głównie przychodom i majątku spółki.

Źródło: Sprawozdanie finansowe spółki Krynicki Recykling SA za 1 kwartał 2021r.

Na pierwszy rzut oka widzimy, że zysk netto spółki porównując do 1 kwartału 2020 roku wzrósł aż o 414 procent, co jest już wycenione aktualnym ogromnym wzrostem ceny spółki.

Spółka wygenerowała również prawie 3 razy większy przepływ z działalności operacyjnej. Strata na działalności inwestycyjnej dobrze świadczy - spółka prowadzi inwestycje czyli rozwija się.

Jesli chodzi o aktywa to nie ma praktycznie żadnych zmian, podobnie jeśli chodzi o zobowiązania. Łącznie zobowiązania wynoszą ponad 120 mln zł a kapitał właśny to 112 mln zł, więc spółka raczej jest stabilna finansowo. 

Majątek spółki prezentuje się następująco:

Źródło: Sprawozdanie finansowe spółki Krynicki Recykling SA za 1 kwartał 2021r.

Majątek praktycznie nie zmienił się od 1 kwartału 2020 roku. 

To co widzimy z bilansu to to, że struktura aktywów spółki to w większości rzeczowe aktywa trwałe, co w przypadku spółki zajmującej się recyklingiem jest dużym plusem i świadczy o tym, że firma posiada dużo własnych nieruchomości, maszyn, zakładów w których prowadzi swoją działalność.

Aktywa obrotowe to w większości należności z tytułu dostaw.

Jeśli chodzi o zobowiązania to praktycznie w pełni pokrywają się z kapitałem własnym spółki - więc sytuacja jest bezpieczna.

Podsumowując: Spółka w ostatnim czasie zwiększyła swoje dochody o robiące wrażenie 414 procent, co skutkowało ogromnym wzrostem ceny kursu akcji. Firma działa również w branży z przyszłością, co jest dużą zaletą, nie stanowi jednak o tym, że przełoży się to na zysk inwestora, tak jak wspominałem wcześniej. Spółka wydaję się być interesująca pod kątem inwestycji długoterminowej, jeśli utrzyma dotychczasową dynamikę przyrostu zysku netto i będzie się rozwijać w takim tempie jak przez ostatnie kilka lat. 

Uważam jednak, że aktualna cena, która znajduje się na rekordowym  poziomie 22,2 zł jest złym punktem wejścia w pozycje i warto poczekać na większą korektę.

 Jeśli jednak inwestujemy długoterminowo to nie musimy na nią czekać bo faktem jest, że może się pojawić bardzo późno, jak wycena będzie jeszcze większa. 

Osobiście jednak nie zamierzam nabywać spółki, trafia ona jedynie na listę obserwacji i być może przy większej przecenię jeszcze raz ją przeanalizuje i przemyśle zakup.

Dzięki za uwagę, miłego piątku.

Przypominam również o stronie na Facebook-u, na której publikuje najnowsze aktualizacje bloga.

https://www.facebook.com/czarnyzagielinwestycje

Pozdrawiam :)