Dziś zajmiemy się spółką, która od 2012 stale pokonuje rynek i aktualnie jest notowana na szczytowych wycenach - mowa o grupie Neuca.
Historia spółki sięga 1990 roku, początkowo funkcjonowała jako hurtownia leków, następnie przekształciła się również w grupę skupującą apteki, stworzyła sieć dystrybucji leków, w kolejnych etapach doszły przychodnie lekarskie. Aktualnie grupa oprócz wcześniej wymienionych działalności, inwestuje w badania kliniczne, i tworzy drugą największa niezależną sieć badawczą w Europie.
Kapitalizacja spółki sięga 3,9 mld zł i zatrudnia 3 680 ludzi. Akcjonariat składa się z 3 większych akcjonariuszy, znajdują się w tym prezes zarządu Herba Kazimierz i Michał oraz Herba Wiesława. Free float wynosi 37 procent.
Historyczny wykres spółki prezentuje się następująco:
Źródło: marketscreener.com
Na przełomie 2017-2018 roku spółka zanotowała większą korektę sięgająca aż 37,5 procent. Nastepnie do 2020 roku panował trend boczny. Od maja 2020 natomiast spółka weszła w bardzo mocny trend wzrostowy, który poprowadził kurs spółki na nowe maksyma na poziomie 900 zł za akcję.
Tak jak wcześniej wspominałem, spółka od 2012 roku pokonuje rynek, tak prezentuje się zestawienie z WIG, WIG20 i MWIG40:
Na wykresie widać, że od 2020 roku przewaga spółki jeszcze bardziej się powiększyła.
Notowania wyglądają bardzo dobrze, zobaczymy teraz jak prezentuje się kondycja finansowa spółki i czy wzrostom w wycenie towarzyszy również znaczy wzrost zysków i majątku spółki.
Zyski spółki od 2012 roku prezentują się następująco:
Zysk netto aktualnie jest na najwyższym poziomie w historii i sięga 143.7 mln zł. Po drodze występowały jednak pojedyncze spadki zysku netto, przykładowo w 2017r.
Zysk netto w 2020 roku wzrósł o 22 procent rdr, natomiast wycena spółki na giełdzie wzrosła o 68.9 procent. Widać wyraźną przewagę we wzroście wyceny nad wzrostem zysków.
Spółka funkcjonuje również na wysokim zadłużeniu, głównie krótkoterminowym, które prawie czterokrotnie przekracza kapitał własny. Spółka aktualnie ma rekordowe zadłużenie wynoszące 3,112 mld zł.
Źródło: marketscreener.com
Wzrost wyceny można za to tłumaczyć wysokimi prognozami wzrostu zysku netto za 2021 rok.
Jednym z motywów dla tak dynamicznego wzrostu wyceny spółki może być również regularnie wypłacana dywidenda od 2004r. sięgająca aktualnie 10 zł na akcje (za 2020 r), co stanowi stope dywidendy na poziomie 1 procent. Dywidendy wypłacane są w trendzie wzrostowym i prezentują się następująco:
Na koniec jeszcze lista wskaźników:
Podstawowe wskaźniki na dzień 08.08.2021 wskazują
Cena/WK: 4.7
Cena/Zysk: 27.5
Podsumowanie: Spółka niewątpliwie kwalifikuje się do spółek typu growth. Od 2012 roku pokonuje szeroki rynek, notując przy tym wzrost zysku netto, który nie jest porównywalny do wzrostu wyceny, ale póki spółka będzie utrzymywać się w stabilnym trendzie wzrostowym to ta różnica może się nawet powiększać, dopóki inwestorzy będą widzieć w niej potencjał i możliwość dalszej poprawy wyników czy wzrostu dywidendy.
Spółka ma dość wysoki wskaźnik C/WK i C/Z, jednak dla spółek growth mieści się w normie.
Niepokojące za to jest zadłużenie spółki, które wielokrotnie przekracza kapitały własne i wynosi prawie tyle co jej aktywa.
Aktualnie spółka notowana jest na swoich szczytach więc wejście w pozycje grozi "nadzianiem" się na większą korektę, która może wystąpić za jakiś czas.
Osobiście obserwuje spółke i przy wcześniej wspomnianej korekcie będę rozmyślał o zajęciu długiej pozycji bo uważam, że spółka może utrzymać swój trend wzrostowy w następnych latach.
Na ten moment czekam na rozwój wydarzeń.
Pozdrawiam i miłej niedzieli :)
oraz promocji 20 procent na abonament na stronie MyFund.pl przy rejestracji przez mój link:
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz