Nowa pozycja w portfelu

 Witam, 

W dniu wczorajszym tj. 01.08.22 do portfela dołączył PKO BP po średniej cenie 26,68 zł za akcję. Spółka ta gościła już w moim portfelu po korona krachu, po cenie ok 21 zł za akcję.

Postanowiłem zainwestować w ten bank, ponieważ jest mi dobrze znany. Przeprowadzałem na nim sporo analiz, dywidenda w tym roku (na którą się załapię) sięga 7 procent a cały sektor finansowy mocno spadł w ostatnim czasie, dlatego postanowiłem ,że nie przepuszczę tej okazji i wejdę w PKO pierwszym pakietem. 

Strategia na tą spółkę będzie polegała na skupowaniu kolejnych małych pakietów jeśli będzie lecieć jeszcze niżej, co jest bardzo możliwe. W długim terminie, gdy miną cięższe czasy - kurs tej spółki powinien powrócić w okolicę 30 zł. 

W najbliższym czasie być może pojawi się analiza tego banku, raczej mało szczegółowa, skupiająca się jedynie na generowaniu zysków, wielkości dźwigni finansowej tego banku oraz polityki dywidendowej.

Na ten moment portfel jest najbogatszy w akcję od swojego powstania ponieważ posiada 5 różnych spółek i prezentuje się następująco:

To tyle na dziś, miłego wtorku:)

Benchmark portfel BSC

 Witam, dziś krótki post na którym omówię jak prezentuje się benchmark mojego portfela z indeksami takimi jak WIG, MWIG40 oraz SP500.

Zestawienie stworzone za pomocą serwisu MyFund.pl, na którym rejestrując się z mojego linka BlackSailCapital x MyFund otrzymacie 20 procent zniżki na abonament :)

(polecam powiększyć obraz klikając)

Jak widać mój portfel regularnie pokonuje rynek od 03.09.2021 o może nie robiące wrażenia 10-20 procent, jednak należy pamiętać, że inwestuje w spółki typu value, które są raczej bezpiecznie i z niskim ryzykiem, co siłą rzeczy przynosi niższe stopy zwrotu - jednak taką cene za niskie ryzyko jestem skłonny zapłacić.

Na początku 2022 roku, który był uważany za jeden z gorszych startów roku giełdowego od wielu lat, mój portfel również gwałtownie zanurkował i przez chwilę zachowywał się gorzej niż szerokie indeksy, jednak aktualnie znów zyskał sporą przewagę i gdy wszystkie indeksy są aktualnie na ujemniej stopie zwrotu - mój portfel wykazuje dodatnią stopę na poziomie 23 procent, która jest zadowalająca jak na ten trudny okres nawet po odjęciu inflacji.

Kluczem jak zawsze wspominam jest odpowiedni dobór spółek, cierpliwość i jeszcze raz cierpliwość. Jeśli nasze inwestycje są odpowiednio dobrane - to dodatni zwrot to kwestia czasu

W najbliższym czasie powinny pojawić się regularne analizy spółek - gdyż ciągle jest tanio na rynku i okazji jest sporo.

A tymczasem zakończę post cytatem wyroczni z Omaha - 

“Rule No. 1 is never lose money. Rule No. 2 is never forget Rule No. 1.” - Warren Buffet

Miłej soboty :)

Aktualizacja portfela i sytuacja na polskiej giełdzie

W ostatnim czasie giełdy na całym świecie zmierzały na południe, pokazując aktualnie spore spadki od poprzednich szczytów, w przypadku polskiej giełdy, a dokładnie indeksu WIG jesteśmy mniej więcej w połowie drogi do dołka z czasu "korona" krachu.

Aktualnie znajdujemy się w rejonach wsparcia, które mocno trzymało indeks WIG w latach 2017-2020. Jeśli je przebijemy w górę to istnieje szansa, że indeks zacznie się przesuwać na północ - bynajmniej według analizy technicznej, jak będzie rzeczywiście tego nikt nie wie.

Sytuacja w Polsce i na świecie jest ciężka, uderza w nas wojna na ukrainie, wysoka inflacja, drogie paliwo, droga energia, podnoszenie stóp procentowych. Wszystko to jest ze sobą oczywiście powiązane, NBP podnosząc stopy procentowe walczy z inflacją i "studzi" polską gospodarkę, która była mocno stymulowana zaraz po korona krachu. Aktualnie ponosimy tego konsekwencje, w dodatku powiększone o konflikt na ukrainie.

Osobiście uważam, że spadki mogą jeszcze potrfać a być może nawet rozwinie się rynek niedźwiedzia przez dłuższy czas. Jęśli jednak konflikt na ukrainie będzie się uspakajał to polska giełda powinna powoli odrabiać spadki a przynajmniej niedzwiedzie nie będą tak mocne.

Jak najlepiej inwestować w takich czasach? Odpowiedź jest już na blogu parę postów wstecz. Najważniejsze to patrzeć na długoterminowy horyzont i wybierać odpowiednie biznesy po atrakcyjnych cenach, które bez wątpienia się już pojawiają.

W związku z atrakcyjnymi cenami do portfela w ostatnim czasie doszły 2 nowe spółki, jedna była w nim już wcześniej, są to - Cavatina oraz Asbis.

Portfel  prezentuje się następująco: 

( jednostki w procentach)

Ciągle dość duża pozycja gotówkowa (jak na mnie) spowodowana jest oczywiście niewiadomą co do dalszych losów naszej giełdy i pozwala mi na komfort w postaci możliowści skorzystania z atrakcyjnych cen spółek, jeśli takowe się pojawią.

W najbliższym czasie pojawi się również analiza najnowszej spółki portfelowej - Cavatina. Osobiście uważam, że to jedna z najtańszych dobrych firm na polskiej giełdzie, także zapowiada się ciekawa analiza a pozycja Cavatiny może się w najbliższym czasie powiększyć.

To tyle na dziś, życzę wytrwałości i cierpliwości w ciężkich czasach. Warto pamiętać, że inwestując długoterminowo - duże spadki na giełdach są najlepszą możliwością zarobku i kupienia dobrych film po bardzo tanich cenach. Jak to mawiał Warren Buffet - "Największe pieniądze w życiu zarobiłem cierpliwie siedząc na dupie" :)

Korporacja KGL SA

 Dzisiaj przeanalizujemy dość mało popularną spółkę - Korporacja KGL SA. Firma ta zajmuje się dystrybucją granulatów oraz jest producentem form oraz wszelakich opakowań. Spółka aktualnie posiada 30 letnią hisotrię, jej kapitalizacja to prawie 80 mln zł, a zatrudnienie wynosi około 700 osób. Na giełdzie natomiast KGL notowane jest dopiero od 2015 roku.

W akcjonariacie największą część stanowi zarząd spółki - co jest zjawiskiem pozytywnym pod kątem inwestycji w firmę, oprócz tego goszczą tam też dwa funduszę - NN OFE i Aviva TFI. Free float wynosi zaledwie 7,5 procenta. Warto dodać, że spółka wypłaca dywidendy regularnie od 2017 roku, co na pewno nie jest długim okresem, jednak jak na debiut giełdowy w 2015 roku jest to dobry wynik. Bardzo możliwe, że spółka będzie utrzymywać aktualną politykę dywidendową.

Przyjrzymy się teraz wykresowi i podstawowej analizie technicznej. 

Źródło wykresu: https://pl.tradingview.com/

Po debiucie w 2015 roku, spółka zanotowała mocne i gwałtowne wzrosty, po czym praktycznie do dzisiaj była w długim trendzie spadkowym, przerwanymi pojedyńczymi korektami oraz konsolidacją, w której w zasadzie nadal się znajduje. Niebieskie linie wyznaczają kanał w, którym spółka porusza się od końca 2018 roku. W ostatnim czasie miejsce miało próba wybicia tej konsolidacji dołem, jednak kurs wybronił się i aktualnie wrócił w okolice swojego kanału. Notowania cechują się raczej niską płynnością podczas sesji.

Przechodząc do analizy finansowej spółki, pracować będziemy na raporcie za 3 kwartał 2021 roku.

Na pierwszy rzut oka widzimy, że pomimo imponującego wzrostu przychodów - zysk netto spółki jest na dużo niższym poziomie niż za ten sam okres w roku 20'. W komunikacie spółka podała, że szacunkowe przychody za 21' rok były  RDR wyższe o 52 procent, jednak przy aktualnych kosztach sprzedaży finałowy wynik zysku netto będzie prawdopodobnie niższy niż w roku 20'.

Spółka posiada 258 mln zł długu łącznie, przy 135 mln zł kapitału własnego, co nie jest idealną kondycją finansową, ale większość stanowią zobowiązania krótkoterminowe oraz aktywa obrotowe spółki sięgają 180 mln zł, co dodatkowo poprawia sytuację finansową. Podsumowując spółka jest raczej bezpieczną pod kątem płynności, jednak mogłoby być dużo lepiej.

Rachunek przepływów pieniężny mówi o stałym generowaniu dochodu z działalności operacyjnej i przeznaczaniu środków na działalność inwestycyjną, są to dwa dobre znaki świadczące o zyskowności spółki i stałym inwestowaniu w rozwój.

Teraz przyjrzymy się wskaźnikom, które spółka prezentuje na swojej stronie:

Wszystkie powyższe dane nalezą do KGL S.A. - i pochodzą z http://relacje.kgl.pl/

Sytuacja na wskaźnikach jest mieszana, są one gorsze wzgledem 2020 roku, jednak niektóre się poprawiły. Najważniejsze jednak takie jak rentowność sprzedaży, czy rentowności operacyjnej z roku na rok się pogarszają. Mocno pogorszyły się też wskaźniki mówiące o kondycji finansowej spółki takie jak pokrycie kapitałów własnym zadłużeniem. 

Dodamy jeszcze w podstawowe wskaźniki na dzień 23.04

Cena/WK = 0/67 

Cena/Zysk = 11,90

Podsumowanie:

Spółka posiada raczej stabilną i ugruntowaną pozycję na własnym rynku. Systematycznie generuje zyski i od 2017r. regularnie wypłaca dywidendy. Kondycja finansowa jest w miarę dobrym stanie, jednak w ostatnim czasie następuje jej pogorszenie. Plusem jest również to, że aktualna sytuacja na wschodzie raczej nie stanowi dla niej zagrożenia, a branża w której się znajduje jest raczej stabilna.

Pojawia się jednak kwestia ekologiczna - firma produkuje raczej produkty plastikowe etc. co nie jest kierunkiem w którym globalnie zmierzamy - bo zmierzamy do zmniejszania obecności plastiku. W aktualnościach jednak spółka podaje, że ma zespół, który stale bada i działa w gałęziach ekologicznych oraz, że '' spółka inwestuje w innowacyjne projekty takie jak opakowania spienione czy wykonane w 100 procentach z recykilngu. '' co na pewno jest pozytywnym zjawiskiem - pozostaje kwestia czy inwestycje te i badania zakończą się sukcesem.  

Wycena spółki w oparciu o wartość księgową mówi o niedowartościowaniu spółki, a sama firma wydaje się mało popularna pod kątem inwestycji - o czym świadczy bardzo mały wolumen na notowaniach.

Osobiście uważam spółkę za trochę "nijaką" pod kątem inwestycji, trochę niedowartościowana jednak nie wyróżnia się niczym specjalnie i nie stanowi okazji inwestycyjnej zważając na to, że spółka nie wykazuje nadzwyczajnych znaków rozwoju i pokazuje spadające marże a jej kondycja finansowa pomału się pogarsza a sama dostępność akcji dla inwestorów indywidualnych jest bardzo niska - co powoduje również mały wolumen akcji. Trafia jednak na listę obserwowanych spółek i co jakiś czas będę się jej przyglądał.

To tyle na dziś, miłej soboty:)

Zamknięcie pozycji - ASBIS, aktualizacja portfela GPW

 Dziś została zamknięta cała pozycja na spółce Asbis z łacznym zyskiem 39 procent na całej pozycji. Tym samym pozycja gotówkowa w portfelu wzrosła i stanowi rekordową wielkość. W najbliższym czasie będę obserwował interesujące mnie spółki, zachowanie giełdy i prawdopodobnie za jakiś czas dokonam zakupów, jak sytuacja na świecie się trochę wyklaruje, póki co duża poduszka zabeczpieczająca w postaci gotówki daje mi spokój i przewagę nad rynkiem.

Po zamknięciu pozycji skład portfela prezentuje się nastepująco:

Wyniki portfela natomiast, które można znaleźć w zakładce "Zakończone Inwestycje" prezentują się następująco:

To tyle na dziś, wkrótce na blogu pojawi się analiza jednej z moich aktualnie obserwowanych spółek.